第五百七十九章 打壓股價
「為什麼？」傅松似乎聽到了心碎的聲音，抱著一絲僥倖道：「你又不是CA公司的財務，你怎麼敢確定他們沒有造假？」
「因為CA公司不需要造假就能作出漂亮的財務報表，所以他們為什麼要冒險造假呢？」
「不需要造假就能作出漂亮的財務報表？」
傅松不禁陷入了沉思，心裡在想CA用什麼方式來達到這一目的，但任他想破腦袋，也像不出個所以然來。
看到蕭竹梅正笑吟吟地望著自己，傅松感覺面子上有點掛不住，在她屁股上拍了一巴掌，「別給我賣關子，快說！」
「啊！」蕭竹梅眉頭微皺，喉嚨深處發出嬌媚的痛呼聲，「不要打我，我說我說。」
嘴上求饒，一雙會說話的眼睛卻像是滴著水一般，傅松見狀心裡大呼受不了，她以前不這樣的，怎麼生完孩子突然就成了個小妖精，嗯，今晚要好好盤問盤問她……
蕭竹梅對他的反應很滿意，嘴角微微上揚：「剛才說的是CA公司的財務報表，再說這家公司的經營方式。CA公司是一家軟體公司，當它向一個客戶提供了產品以後，客戶使用這個軟體產品有一定的授權使用期，而CA公司除了提供產品以外，還需要在使用期內提供產品支持服務。這樣一來，CA公司就有兩種收入確認方式……。」
聽到這裡，傅松恍然大悟，連忙道：「我明白了。打個比方，CA公司銷售了一件軟體產品，使用期3年。客戶貨款的支付方式是第1年支付300萬美元，第2和第3年各支付30萬美元。從這個合同中，CA公司共取得360萬美元的收入，關鍵是這筆收入如何在3年合同期內分配確認。」
蕭竹梅點點頭道：「一種確認方式是第1年即確認360萬美元的收入，形成60萬美元的應收帳款。另一種確認方式是每年平均確認120萬美元的收入。軟體行業大部分企業採用後一種確認方式，原因是軟體產品本身的製造成本幾乎是零，就是一張使用盤。後續支持服務才是產品義務的核心。但是，CA公司卻選擇了前一種收入確認方式。這種方式顯然提高了第1年的銷售收入和利潤。但是現金流的增加卻要小於收入和利潤的增加。」
傅松皺眉道：「難怪你剛才說CA公司大量的銷售收入不是以現金形式實現的，不過這只是收入確認的先後差別造成的，我覺得沒什麼問題啊。」
蕭竹梅撇嘴道：「如果CA公司的每年新客戶數目是一樣的，以上兩種收入確認方法的影響差別確實不大。但是，CA公司當然是希望看到自己收入、利潤及股票價格齊齊上漲。因此，要維持比較高的收入和利潤增長率，每年新客戶數目要大於上一年新客戶數目。在每年新客戶數目大於上一年新客戶數目的基礎上，CA公司選擇的收入確認方法更進一步地推動了其收入的增長率，也就是在正常收入增長率的基礎上，CA公司選擇的收入確認方法又製造出一部分收入增長率。」
傅松這次終於聽明白了蕭竹梅到底想說什麼，「你的意思是，CA公司為了推高自身的股價，所以才大肆併購？」
「你總算明白了。」蕭竹梅輕輕白了他一眼，「併購的目的是為了獲得更多的客戶，更多的客戶就意味著更多的銷售收入和利潤，更多的銷售收入和利潤也就意味著更高的股價。隨著公司股票價格的大幅上漲，CA公司的股票變成了十分有價值的收購手段。CA公司又用其股票收購其他軟體公司，然後把收購到的軟體公司的客戶作為自己的新客戶處理，這樣，CA公司又可以繼續其收入高增長的局面；反過來，收入的持續高增長又進一步推動其股票價格的上漲，並可以支持更多的收購活動。所以我才CA公司是在滾雪球。」
傅松有些疑惑道：「如果你說的是真的，那CA公司是在給自己吹泡泡啊，泡沫表面看著光鮮，可總有破滅的那一天。」
蕭竹梅道：「只要還有公司可以併購，這個泡沫就暫時沒有危險。如果沒有意外的話，今後CA公司的併購活動會越來越頻繁。」
雖然這只是蕭竹梅自己分析出來的，但傅松卻覺得頗有道理，邏輯上說得通，不由苦笑：「你是不是想勸我退出這次收購？」
蕭竹梅問：「你會嗎？」
傅松咬牙切齒道：「老子這次還就跟CA公司槓上了，不就是比錢多嗎，老子有的是錢。」
蕭竹梅撲哧一笑：「你總是說別人頭鐵，我發現你也挺頭鐵的。你光知道比誰錢多，為什麼不換個思路？」
「什麼思路？」傅松好奇道。
蕭竹梅眯著眼睛道：「把CA公司的股價打壓下去。」
傅松還以為什麼好辦法呢，原來是這個盤外招，無奈道：「其實這個方法我也想過，不過CA公司的市值太大了，想要打壓它的股價需要用到大量的資金，而且還不一定能成功，搞不好偷雞不成蝕把米。」
蕭竹梅搖搖頭道：「如果是單純的在股票市場上打壓CA公司的股價，確實不太容易。不過你忘了我剛才的分析嗎？CA公司的股價本身就有很大的泡沫，只不過市場還沒有反應過來罷了，只要我們暗地裡推上一把，讓投資者知道CA公司的真實情況，我想用不了多久，CA的股價就會跌下來。」
傅松眼睛一亮，這不就跟自己去年在香江玩的一樣嗎？
只不過去年在香江的時候，他是通過李茂才這個風水大師來影響市場和人心的，而蕭竹梅卻是用實打實的分析數據來達到目的。
這兩種方法不能說孰優孰劣，黑貓白貓，能捉到老鼠的就是好貓！
「行啊你，這兩年的碩士沒白讀！」傅松又驚又喜，甚至驚訝遠大於喜悅。
他對蕭竹梅的印象還停留在幾年前的國內，一直以為她還是那個剛畢業參加工作的青澀小丫頭片子，沒想到這才過了多久，她已經有了玩轉資本市場的實力了。
「因為CA公司不需要造假就能作出漂亮的財務報表，所以他們為什麼要冒險造假呢？」
「不需要造假就能作出漂亮的財務報表？」
傅松不禁陷入了沉思，心裡在想CA用什麼方式來達到這一目的，但任他想破腦袋，也像不出個所以然來。
看到蕭竹梅正笑吟吟地望著自己，傅松感覺面子上有點掛不住，在她屁股上拍了一巴掌，「別給我賣關子，快說！」
「啊！」蕭竹梅眉頭微皺，喉嚨深處發出嬌媚的痛呼聲，「不要打我，我說我說。」
嘴上求饒，一雙會說話的眼睛卻像是滴著水一般，傅松見狀心裡大呼受不了，她以前不這樣的，怎麼生完孩子突然就成了個小妖精，嗯，今晚要好好盤問盤問她……
蕭竹梅對他的反應很滿意，嘴角微微上揚：「剛才說的是CA公司的財務報表，再說這家公司的經營方式。CA公司是一家軟體公司，當它向一個客戶提供了產品以後，客戶使用這個軟體產品有一定的授權使用期，而CA公司除了提供產品以外，還需要在使用期內提供產品支持服務。這樣一來，CA公司就有兩種收入確認方式……。」
聽到這裡，傅松恍然大悟，連忙道：「我明白了。打個比方，CA公司銷售了一件軟體產品，使用期3年。客戶貨款的支付方式是第1年支付300萬美元，第2和第3年各支付30萬美元。從這個合同中，CA公司共取得360萬美元的收入，關鍵是這筆收入如何在3年合同期內分配確認。」
蕭竹梅點點頭道：「一種確認方式是第1年即確認360萬美元的收入，形成60萬美元的應收帳款。另一種確認方式是每年平均確認120萬美元的收入。軟體行業大部分企業採用後一種確認方式，原因是軟體產品本身的製造成本幾乎是零，就是一張使用盤。後續支持服務才是產品義務的核心。但是，CA公司卻選擇了前一種收入確認方式。這種方式顯然提高了第1年的銷售收入和利潤。但是現金流的增加卻要小於收入和利潤的增加。」
傅松皺眉道：「難怪你剛才說CA公司大量的銷售收入不是以現金形式實現的，不過這只是收入確認的先後差別造成的，我覺得沒什麼問題啊。」
蕭竹梅撇嘴道：「如果CA公司的每年新客戶數目是一樣的，以上兩種收入確認方法的影響差別確實不大。但是，CA公司當然是希望看到自己收入、利潤及股票價格齊齊上漲。因此，要維持比較高的收入和利潤增長率，每年新客戶數目要大於上一年新客戶數目。在每年新客戶數目大於上一年新客戶數目的基礎上，CA公司選擇的收入確認方法更進一步地推動了其收入的增長率，也就是在正常收入增長率的基礎上，CA公司選擇的收入確認方法又製造出一部分收入增長率。」
傅松這次終於聽明白了蕭竹梅到底想說什麼，「你的意思是，CA公司為了推高自身的股價，所以才大肆併購？」
「你總算明白了。」蕭竹梅輕輕白了他一眼，「併購的目的是為了獲得更多的客戶，更多的客戶就意味著更多的銷售收入和利潤，更多的銷售收入和利潤也就意味著更高的股價。隨著公司股票價格的大幅上漲，CA公司的股票變成了十分有價值的收購手段。CA公司又用其股票收購其他軟體公司，然後把收購到的軟體公司的客戶作為自己的新客戶處理，這樣，CA公司又可以繼續其收入高增長的局面；反過來，收入的持續高增長又進一步推動其股票價格的上漲，並可以支持更多的收購活動。所以我才CA公司是在滾雪球。」
傅松有些疑惑道：「如果你說的是真的，那CA公司是在給自己吹泡泡啊，泡沫表面看著光鮮，可總有破滅的那一天。」
蕭竹梅道：「只要還有公司可以併購，這個泡沫就暫時沒有危險。如果沒有意外的話，今後CA公司的併購活動會越來越頻繁。」
雖然這只是蕭竹梅自己分析出來的，但傅松卻覺得頗有道理，邏輯上說得通，不由苦笑：「你是不是想勸我退出這次收購？」
蕭竹梅問：「你會嗎？」
傅松咬牙切齒道：「老子這次還就跟CA公司槓上了，不就是比錢多嗎，老子有的是錢。」
蕭竹梅撲哧一笑：「你總是說別人頭鐵，我發現你也挺頭鐵的。你光知道比誰錢多，為什麼不換個思路？」
「什麼思路？」傅松好奇道。
蕭竹梅眯著眼睛道：「把CA公司的股價打壓下去。」
傅松還以為什麼好辦法呢，原來是這個盤外招，無奈道：「其實這個方法我也想過，不過CA公司的市值太大了，想要打壓它的股價需要用到大量的資金，而且還不一定能成功，搞不好偷雞不成蝕把米。」
蕭竹梅搖搖頭道：「如果是單純的在股票市場上打壓CA公司的股價，確實不太容易。不過你忘了我剛才的分析嗎？CA公司的股價本身就有很大的泡沫，只不過市場還沒有反應過來罷了，只要我們暗地裡推上一把，讓投資者知道CA公司的真實情況，我想用不了多久，CA的股價就會跌下來。」
傅松眼睛一亮，這不就跟自己去年在香江玩的一樣嗎？
只不過去年在香江的時候，他是通過李茂才這個風水大師來影響市場和人心的，而蕭竹梅卻是用實打實的分析數據來達到目的。
這兩種方法不能說孰優孰劣，黑貓白貓，能捉到老鼠的就是好貓！
「行啊你，這兩年的碩士沒白讀！」傅松又驚又喜，甚至驚訝遠大於喜悅。
他對蕭竹梅的印象還停留在幾年前的國內，一直以為她還是那個剛畢業參加工作的青澀小丫頭片子，沒想到這才過了多久，她已經有了玩轉資本市場的實力了。