第815章 有風浪千丈（4k）
第815章 有風浪千丈（4k）
群眾的目光是雪亮的，力量是無窮的。
作為一家市值45億港元的香江上市公司，南方能源有它了不起的地方，尤其涉足煤炭行業，徐波其人也有他的獨到之處。
只是，在社媒出現這位董事長的朋友圈截圖以及他被發現刪除相關動態之後，僅僅一天時間，關於這家公司的部分疑點就已經擺在了桌上。
南方能源去年上市的招股書里披露了主要客戶的信息，前六大客戶貢獻將近三分之二的總收入，但在做空群眾發動和挖掘出的信息里，最先浮出水面顯露異常的是「六盤鐘山興豐洗煤廠」，這也是六大客戶里唯一的洗煤加工類客戶。
至於它是如何浮出水面————
「這個廠子的名字很眼熟啊，距離我老家不遠，過年我回家的時候聽說就停產了啊。」
遍布天南海北的吃瓜群眾在合適時候便迅速轉換為做空群眾，如此順著他最先提供這個廠子的信息，以「興豐洗煤廠」為中心的做空群眾們紛紛被發動，繼而就徹底確定它的停產狀態。
甚至，很快還有現場的照片，廠區大門緊鎖，裡面沒有人，沒有正常運營的絲毫跡象，旁邊被問到的人更是證明廠子年前就已經停產。
這種重要客戶的異常信號絲毫沒有在南方能源的任何財報里有所體現與說明，而陸續出現的其它異常也都十分明顯。
貴省瑞金航貿貿易公司與貴省金坤貿易公司，這是六大客戶之二，在招股書里披露的信息顯示，他們從2013年—2015年合計採購額達到2.05億元，占據南方能源總收入的19%，屬於核心貿易類客戶。
但是，這兩家公司的關聯痕跡干分明顯，註冊地址都在貴市南明區，共用同一個固定電話和手機號，僅從這種表面核查信息幾乎就能斷定它們存在不小的問題。
如同洗煤廠一樣，現場連線證實了兩家貿易公司的異常，瑞金航的註冊地址實際上是一家熟食店，金坤的地址更是在現實中壓根不存在。
兩個被上市公司列為重要客戶的企業壓根沒有實際運營，屬於典型的空殼公司，而且，它們在此之前還有過經營狀態異常，恰恰在南方能源IPO前幾個月才補交年報，移出名單，疑似是為了配合上市在臨時補手續。
也就是，這兩家貿易公司壓根就是為了虛增收入而設立的配套殼公司。
至此，六大客戶里已經有三個客戶在一天之內被查驗出難以駁斥的異常。
儘管這些信息屬於表面上的梳理，但事情發酵之快，群眾做空效率之高，連俞興都嘆為觀止，也預估剩下的那三家情況同樣不會老老實實的給出準確信息。
這所謂的六大客戶貢獻的是南方能源至少60%的收入，一半出現問題，整個公司就必然都是問題，而那象徵著支撐出來的45億市值可能已經坍塌一半了。
周五的白天，隨著關平這家上市公司的調研信息被匯總，它的股價在下跌，但截至收盤時只跌了11.3%，更多異常的信息是在收盤後才全部整理出來。
如果南方能源不能給出合理的解釋，下周一開盤就很可能是它股票的死亡時刻。
俞興在傍晚的時候已經陸續收到一些詢問的電話，但他對此真沒什麼解釋的，壓根就不是自己做的，這家公司也太過弱雞，那————大家非要去查，自己還能怎麼辦？
這個時候出來喊一聲不要調查南方能源，那些被發動起來的力量也絕不會就此罷休。
晚上的時候，相關異常還在陸續增多，證明這次點燃起來的做空之火不僅沒有減弱，反而愈演愈烈。
編外過山峰很自然的把目光放在剩下的三大客戶身上，一家是南方能源當地的礦業公司，暫時無從查起，也沒有明顯的疏漏，還有兩家，一個是南方能源宣稱的第一大客戶「苹貴經貿」，另一個是位於武市的「銳爾特工貿公司」。
就在百曉生論壇線上與線下對兩家公司調研的熱火朝天之際，真正的過山峰劉琬英也被驚動出興趣，在和俞興探討它們可能存在的問題。
「俞老闆，你才是過山峰，你不能被他們比下去啊，你說這兩家要從什麼角度去查？
，」
俞興搖頭：「不，他們才是過山峰，他們才是啊————我們頂多算是小過山峰————」
這種事情的發展讓他猝不及防，包括臨港這邊的主任陳日鈞也在詢問具體情況，但情況就是很簡單，也不像主任懷疑的有幕後黑手。
俞興就是那句話，他又不是天生的做空狂。
陳主任表面上接受這種解釋，掛電話的時候還是委婉的提醒，希望能夠注意穩定。
「群眾為大你為小，挺好。」劉琬英一想到這件事就忍俊不禁，「真就非要撞上來唄，就是不信邪還是怎麼回事？」
俞興除了搖頭就是搖頭了。
他凝神思考一陣，還是本能的談到正在進行的調研：「南方能源這家公司的情況已經很明白了，那三家是在虛構收入，這三家恐怕也是一樣，只是它們有實際運營，不像之前那麼容易查，但這一定都是公司為了上市做出來的。」
「既然是虛構，那就是在誇大，現在就看它們的採購額和南方能源的銷售額能不能對上，工商應該會有數據的，其實也不算特別難查。」
劉琬英贊同的點點頭，展示自己手機上的備忘錄，上面赫然也是類似的想法。
兩人對視，都覺此情此景頗為滑稽。
「事情已經出來了，現在怎麼辦？」劉琬英過了一會，如此問道。
「這能怎麼辦，也都不光是百曉生論壇上的人在查，還有財經媒體一起加入進來。」俞興啼笑皆非，「我也是服了，這公司特麼的也是粗糙，就是特麼的一查就死。」
劉琬英輕飄飄的說了句：「當地有資源唄。」
俞興攤了攤手，現在不管什麼資源，事情被這麼放在秤上，那就不是四兩重的問題了。
這是一家港股上市公司，今天的情況必然會讓港交所發函和調查，而南方能源壓根沒能力解釋和掩蓋它所出現的問題。
凌晨時分的論壇漸漸沒那麼熱鬧，但各自組建的小群小組裡還在孜孜不倦的探究上市公司的真相。
到了次日早晨，關於兩大客戶的異常信號也被匯總出爐了。
果然和資深空頭考慮的方向一樣，苹貴經貿這個第一大客戶，它去年在工商披露的總營收只有7000萬，低於南方能源披露的1億銷售額，銳爾特工貿也是如此，它能查到的歷年營收遠低於南方能源的採購額，按照招股書里的信息，它三年累計採購1.32億，但同期總營收只有2300萬，完全沒法支撐對應的採購能力。
同時，還存在一個據說來自苹貴經貿員工的細節，他說公司只做原料為煙煤的焦煤，從沒採購過無煙煤，也不會生產PCI噴吹煤，但後者是南方能源宣稱的產品核心用途。
不到兩天時間，六大客戶之五都被交叉調查和驗證出巨大的異常，儘管這些對於一份正式的調研報告來說還需要更詳盡的數據來佐證結論，但它已經能夠錘死南方能源這家去年上市的港股公司。
不光百曉生論壇，知乎和微博在這天上午都流傳了不同版本的過山峰式調研報告，內容大差不差，結論也都類似。
此外，還明顯有專業人士在進行推算和判斷，得出了相差不大的結果。
「按照南方能源去年的招股書測算，它的實際銷售額可能只有披露的15%—30%。」
三家不存在，兩家嚴重注水，一家暫無信息，實際最多只有3成的真實營收。
在俞興接到來自貴省的電話時，群眾過山峰的調研報告還在繼續豐富內容，也自然少不了他這個真正的大空頭。
「俞總在多個場合都談過行業常識的問題，一家公司的情況如果違背常識，那就要打上問號了。」
「南方能源今年財報披露的無煙煤綜合售價，比畢節當地同品質煤炭的市場現貨價還高出30%—50%，完全背離了區域煤炭市場行情，它的毛利率和淨利率也顯著高於行業平均水平，甚至遠超頭部上市公司。」
「另外，按照俞總的教導，我們還能注意到這家公司的實控人在今年已經把20%的股權質押給了招銀國際，融資2.01億港元，現在有理由懷疑他就是在靠融資來掩蓋經營空心化，接近資金循環的龐氏特徵。」
俞興在看到來電所屬地時就猜到是誰打過來，他一邊瀏覽最新的信息，一邊接通來自實控人徐波的電話。
徐波的聲音顯然很暗啞，不太像是朋友圈裡之前那種抨擊所存在的激昂。
他上來就是一句：「俞總，你真要對我們南方能源趕盡殺絕嗎？」
「你是徐波？」俞興問了句，然後不管對方是不是，也沒客氣，「這個公司還沒到那個份上。」
徐波此時此刻的各種驚恐、憤怒和怨恨都為之一堵。
他停了幾秒才說道：「俞興，你這樣肆意砸一家上市公司的飯碗，你就安心嗎？！你就不怕嗎？！」
俞興很平靜的重複道：「南方能源還沒到我去調研和做空的份上，這個活太糙，都輪不到我去看，我又怕什麼？」
徐波心中異常的惱怒，惡狠狠的低聲道：「你這麼搞，有人很生氣，俞興，我告訴你，有人很生氣！」
俞興從事情發酵就意識到這件事已經不是自己能阻止的，南方能源的坍塌也是不可避免的。
他早就回應過類似的問題，騙子們總是願意把過錯歸咎在掀蓋子的人身上，仿佛就是意識不到造假的上市公司最大的問題是它在造假。
俞興此刻沒有再這麼回復，反而笑了一句：「是嗎？那這個人的生氣可能就是這件事裡最有趣的部分了，等到周一，還可以更生氣。」
徐波語室，惱怒化為了絕望。
他開始重複一句話：「為什麼？為什麼！」
俞興聽了一會，也就回了一句：「我也想知道你們為什麼，港交所也會問你們為什麼「」
。
這種對話註定沒有答案。
俞興掛斷了電話，並沒有等來更多來自當地的聲音。
不過，大約兩個小時之後，還是收到徐波的簡訊。
徐波的語氣看著很是客氣：「還請俞總不要趕盡殺絕。」
俞興瞧著這條簡訊，沒有再給出回復。
周六時間的線上調研團建隨著信息的匯總，大家比昨天還要熱情，更多的專業分析都跟著加入，不斷完善這次的拼湊式做空。
「南方能源IP0的時候只獲得45.29%的散戶認購，最終啟動回撥機制，95.47%的股份全部通過國際配售發行，所以，籌碼直接集中在少數機構和關聯方手裡。」
「今年，它的前14名股東合計持股99.07%，公眾流通盤不足0.93%，已經被香江證監會警示了。」
「這其實就意味著這家公司上市的自的不是為了募資擴產，就是搭建一個能交易的上市平台，然後方便股權質押和融資套現。」
「它從頭到尾就是一個典型的莊股式掛牌。」
俞興瞧著論壇里的分析，瞧著各種對自己的@，什麼俞總教導，什麼過山峰精神，什麼按照空頭之王指示，終於忍不住回了一句。
「你們惹出禍來，不要提我的名字了，不要提了，哎我草哎。」
他知道就算自己這麼說，也不可能不提，但真的不說一句就舒不了一口氣。
果然，提的反而更多了，大家爭先恐後的要把功勞落實在真正的過山峰身上。
也就到這天傍晚，來自港交所的發函正式出現，直指輿情存在的質疑，但讓人沒想到的是，竟然還附錄了一份線上流傳的調研報告。
新浪財經在晚上獨家獲得大空頭的電話採訪回應。
記者：「俞總，你怎麼看網上流傳的針對南方能源的調研以及這次港交所的發函詢問？」
俞興就一句話：「為之奈何————」
群眾的目光是雪亮的，力量是無窮的。
作為一家市值45億港元的香江上市公司，南方能源有它了不起的地方，尤其涉足煤炭行業，徐波其人也有他的獨到之處。
只是，在社媒出現這位董事長的朋友圈截圖以及他被發現刪除相關動態之後，僅僅一天時間，關於這家公司的部分疑點就已經擺在了桌上。
南方能源去年上市的招股書里披露了主要客戶的信息，前六大客戶貢獻將近三分之二的總收入，但在做空群眾發動和挖掘出的信息里，最先浮出水面顯露異常的是「六盤鐘山興豐洗煤廠」，這也是六大客戶里唯一的洗煤加工類客戶。
至於它是如何浮出水面————
「這個廠子的名字很眼熟啊，距離我老家不遠，過年我回家的時候聽說就停產了啊。」
遍布天南海北的吃瓜群眾在合適時候便迅速轉換為做空群眾，如此順著他最先提供這個廠子的信息，以「興豐洗煤廠」為中心的做空群眾們紛紛被發動，繼而就徹底確定它的停產狀態。
甚至，很快還有現場的照片，廠區大門緊鎖，裡面沒有人，沒有正常運營的絲毫跡象，旁邊被問到的人更是證明廠子年前就已經停產。
這種重要客戶的異常信號絲毫沒有在南方能源的任何財報里有所體現與說明，而陸續出現的其它異常也都十分明顯。
貴省瑞金航貿貿易公司與貴省金坤貿易公司，這是六大客戶之二，在招股書里披露的信息顯示，他們從2013年—2015年合計採購額達到2.05億元，占據南方能源總收入的19%，屬於核心貿易類客戶。
但是，這兩家公司的關聯痕跡干分明顯，註冊地址都在貴市南明區，共用同一個固定電話和手機號，僅從這種表面核查信息幾乎就能斷定它們存在不小的問題。
如同洗煤廠一樣，現場連線證實了兩家貿易公司的異常，瑞金航的註冊地址實際上是一家熟食店，金坤的地址更是在現實中壓根不存在。
兩個被上市公司列為重要客戶的企業壓根沒有實際運營，屬於典型的空殼公司，而且，它們在此之前還有過經營狀態異常，恰恰在南方能源IPO前幾個月才補交年報，移出名單，疑似是為了配合上市在臨時補手續。
也就是，這兩家貿易公司壓根就是為了虛增收入而設立的配套殼公司。
至此，六大客戶里已經有三個客戶在一天之內被查驗出難以駁斥的異常。
儘管這些信息屬於表面上的梳理，但事情發酵之快，群眾做空效率之高，連俞興都嘆為觀止，也預估剩下的那三家情況同樣不會老老實實的給出準確信息。
這所謂的六大客戶貢獻的是南方能源至少60%的收入，一半出現問題，整個公司就必然都是問題，而那象徵著支撐出來的45億市值可能已經坍塌一半了。
周五的白天，隨著關平這家上市公司的調研信息被匯總，它的股價在下跌，但截至收盤時只跌了11.3%，更多異常的信息是在收盤後才全部整理出來。
如果南方能源不能給出合理的解釋，下周一開盤就很可能是它股票的死亡時刻。
俞興在傍晚的時候已經陸續收到一些詢問的電話，但他對此真沒什麼解釋的，壓根就不是自己做的，這家公司也太過弱雞，那————大家非要去查，自己還能怎麼辦？
這個時候出來喊一聲不要調查南方能源，那些被發動起來的力量也絕不會就此罷休。
晚上的時候，相關異常還在陸續增多，證明這次點燃起來的做空之火不僅沒有減弱，反而愈演愈烈。
編外過山峰很自然的把目光放在剩下的三大客戶身上，一家是南方能源當地的礦業公司，暫時無從查起，也沒有明顯的疏漏，還有兩家，一個是南方能源宣稱的第一大客戶「苹貴經貿」，另一個是位於武市的「銳爾特工貿公司」。
就在百曉生論壇線上與線下對兩家公司調研的熱火朝天之際，真正的過山峰劉琬英也被驚動出興趣，在和俞興探討它們可能存在的問題。
「俞老闆，你才是過山峰，你不能被他們比下去啊，你說這兩家要從什麼角度去查？
，」
俞興搖頭：「不，他們才是過山峰，他們才是啊————我們頂多算是小過山峰————」
這種事情的發展讓他猝不及防，包括臨港這邊的主任陳日鈞也在詢問具體情況，但情況就是很簡單，也不像主任懷疑的有幕後黑手。
俞興就是那句話，他又不是天生的做空狂。
陳主任表面上接受這種解釋，掛電話的時候還是委婉的提醒，希望能夠注意穩定。
「群眾為大你為小，挺好。」劉琬英一想到這件事就忍俊不禁，「真就非要撞上來唄，就是不信邪還是怎麼回事？」
俞興除了搖頭就是搖頭了。
他凝神思考一陣，還是本能的談到正在進行的調研：「南方能源這家公司的情況已經很明白了，那三家是在虛構收入，這三家恐怕也是一樣，只是它們有實際運營，不像之前那麼容易查，但這一定都是公司為了上市做出來的。」
「既然是虛構，那就是在誇大，現在就看它們的採購額和南方能源的銷售額能不能對上，工商應該會有數據的，其實也不算特別難查。」
劉琬英贊同的點點頭，展示自己手機上的備忘錄，上面赫然也是類似的想法。
兩人對視，都覺此情此景頗為滑稽。
「事情已經出來了，現在怎麼辦？」劉琬英過了一會，如此問道。
「這能怎麼辦，也都不光是百曉生論壇上的人在查，還有財經媒體一起加入進來。」俞興啼笑皆非，「我也是服了，這公司特麼的也是粗糙，就是特麼的一查就死。」
劉琬英輕飄飄的說了句：「當地有資源唄。」
俞興攤了攤手，現在不管什麼資源，事情被這麼放在秤上，那就不是四兩重的問題了。
這是一家港股上市公司，今天的情況必然會讓港交所發函和調查，而南方能源壓根沒能力解釋和掩蓋它所出現的問題。
凌晨時分的論壇漸漸沒那麼熱鬧，但各自組建的小群小組裡還在孜孜不倦的探究上市公司的真相。
到了次日早晨，關於兩大客戶的異常信號也被匯總出爐了。
果然和資深空頭考慮的方向一樣，苹貴經貿這個第一大客戶，它去年在工商披露的總營收只有7000萬，低於南方能源披露的1億銷售額，銳爾特工貿也是如此，它能查到的歷年營收遠低於南方能源的採購額，按照招股書里的信息，它三年累計採購1.32億，但同期總營收只有2300萬，完全沒法支撐對應的採購能力。
同時，還存在一個據說來自苹貴經貿員工的細節，他說公司只做原料為煙煤的焦煤，從沒採購過無煙煤，也不會生產PCI噴吹煤，但後者是南方能源宣稱的產品核心用途。
不到兩天時間，六大客戶之五都被交叉調查和驗證出巨大的異常，儘管這些對於一份正式的調研報告來說還需要更詳盡的數據來佐證結論，但它已經能夠錘死南方能源這家去年上市的港股公司。
不光百曉生論壇，知乎和微博在這天上午都流傳了不同版本的過山峰式調研報告，內容大差不差，結論也都類似。
此外，還明顯有專業人士在進行推算和判斷，得出了相差不大的結果。
「按照南方能源去年的招股書測算，它的實際銷售額可能只有披露的15%—30%。」
三家不存在，兩家嚴重注水，一家暫無信息，實際最多只有3成的真實營收。
在俞興接到來自貴省的電話時，群眾過山峰的調研報告還在繼續豐富內容，也自然少不了他這個真正的大空頭。
「俞總在多個場合都談過行業常識的問題，一家公司的情況如果違背常識，那就要打上問號了。」
「南方能源今年財報披露的無煙煤綜合售價，比畢節當地同品質煤炭的市場現貨價還高出30%—50%，完全背離了區域煤炭市場行情，它的毛利率和淨利率也顯著高於行業平均水平，甚至遠超頭部上市公司。」
「另外，按照俞總的教導，我們還能注意到這家公司的實控人在今年已經把20%的股權質押給了招銀國際，融資2.01億港元，現在有理由懷疑他就是在靠融資來掩蓋經營空心化，接近資金循環的龐氏特徵。」
俞興在看到來電所屬地時就猜到是誰打過來，他一邊瀏覽最新的信息，一邊接通來自實控人徐波的電話。
徐波的聲音顯然很暗啞，不太像是朋友圈裡之前那種抨擊所存在的激昂。
他上來就是一句：「俞總，你真要對我們南方能源趕盡殺絕嗎？」
「你是徐波？」俞興問了句，然後不管對方是不是，也沒客氣，「這個公司還沒到那個份上。」
徐波此時此刻的各種驚恐、憤怒和怨恨都為之一堵。
他停了幾秒才說道：「俞興，你這樣肆意砸一家上市公司的飯碗，你就安心嗎？！你就不怕嗎？！」
俞興很平靜的重複道：「南方能源還沒到我去調研和做空的份上，這個活太糙，都輪不到我去看，我又怕什麼？」
徐波心中異常的惱怒，惡狠狠的低聲道：「你這麼搞，有人很生氣，俞興，我告訴你，有人很生氣！」
俞興從事情發酵就意識到這件事已經不是自己能阻止的，南方能源的坍塌也是不可避免的。
他早就回應過類似的問題，騙子們總是願意把過錯歸咎在掀蓋子的人身上，仿佛就是意識不到造假的上市公司最大的問題是它在造假。
俞興此刻沒有再這麼回復，反而笑了一句：「是嗎？那這個人的生氣可能就是這件事裡最有趣的部分了，等到周一，還可以更生氣。」
徐波語室，惱怒化為了絕望。
他開始重複一句話：「為什麼？為什麼！」
俞興聽了一會，也就回了一句：「我也想知道你們為什麼，港交所也會問你們為什麼「」
。
這種對話註定沒有答案。
俞興掛斷了電話，並沒有等來更多來自當地的聲音。
不過，大約兩個小時之後，還是收到徐波的簡訊。
徐波的語氣看著很是客氣：「還請俞總不要趕盡殺絕。」
俞興瞧著這條簡訊，沒有再給出回復。
周六時間的線上調研團建隨著信息的匯總，大家比昨天還要熱情，更多的專業分析都跟著加入，不斷完善這次的拼湊式做空。
「南方能源IP0的時候只獲得45.29%的散戶認購，最終啟動回撥機制，95.47%的股份全部通過國際配售發行，所以，籌碼直接集中在少數機構和關聯方手裡。」
「今年，它的前14名股東合計持股99.07%，公眾流通盤不足0.93%，已經被香江證監會警示了。」
「這其實就意味著這家公司上市的自的不是為了募資擴產，就是搭建一個能交易的上市平台，然後方便股權質押和融資套現。」
「它從頭到尾就是一個典型的莊股式掛牌。」
俞興瞧著論壇里的分析，瞧著各種對自己的@，什麼俞總教導，什麼過山峰精神，什麼按照空頭之王指示，終於忍不住回了一句。
「你們惹出禍來，不要提我的名字了，不要提了，哎我草哎。」
他知道就算自己這麼說，也不可能不提，但真的不說一句就舒不了一口氣。
果然，提的反而更多了，大家爭先恐後的要把功勞落實在真正的過山峰身上。
也就到這天傍晚，來自港交所的發函正式出現，直指輿情存在的質疑，但讓人沒想到的是，竟然還附錄了一份線上流傳的調研報告。
新浪財經在晚上獨家獲得大空頭的電話採訪回應。
記者：「俞總，你怎麼看網上流傳的針對南方能源的調研以及這次港交所的發函詢問？」
俞興就一句話：「為之奈何————」