第89章 愚人節的鐘聲
第119章 愚人節的鐘聲
2008年3月30日，周日，傍晚六點。
帕羅奧圖克雷斯頓街的兩棟豪宅已經完成了基礎改造。陸家買下羅伯特·陳和大衛·沃爾什緊鄰的房產後，拆掉了中間的柵欄，用青石板鋪出一條蜿蜒小徑，將占地近三千平米的花園連成一體。夕陽把西班牙風格的紅瓦屋頂染成金紅色，新移栽的橄欖樹在微風中搖曳。
喬遷宴設在主宅的露天庭院。長條餐桌鋪著亞麻桌布，銀質餐具在燭光下閃爍。瑪利亞和另外兩個臨時雇來的侍者端著香檳穿梭在客人間。
客人不多，但分量很重：太太圈的核心成員....李太太、王太太、張太太，薇薇安·吳，還有幾位白人太太...矽谷科技圈的安東尼·陳一家，包括伊森·陳和秦靜。以及陸文濤在英特爾的幾位直屬上司。
沒有邀請亞歷克斯和莉茲....他們現在不屬於這個圈子，也沒有心情參加宴會。
陳美玲穿著香奈兒新款套裝，珍珠項鍊溫潤的光澤襯得她氣色很好。她端著香檳杯，站在庭院中央，聽著太太們故作輕鬆的談話。
「美玲這房子真不錯，」李太太環顧四周，笑容有些勉強，「兩棟打通，這院子在帕羅奧圖至少值五百萬。」
「現在是值五百萬，」王太太小聲接話，「去年這時候，可能值八百萬。」
房價下跌的陰影，即使在香檳氣泡中也揮之不去。
張太太湊到陳美玲身邊，壓低聲音：「美玲，聽說你們在貝爾斯登上....賺了不少？
「」
這個問題很直接。陳美玲笑了笑，沒有否認：「小辰運氣好。」
「運氣？」薇薇安·吳今天沒穿名牌，素顏，看起來年輕了幾歲，但也憔悴了幾分，「我老公說，這不是運氣，是眼光。他說你們家小辰...是個天才。」
她說天才時語氣複雜....有羨慕，有嫉妒，也許還有一絲後悔。如果當初她聽陳美玲的勸告，不在貝爾斯登上加倉....也不會虧那麼多。
薇薇安看向遠處，伊森·陳正在和父親安東尼·陳低聲交談，表情嚴肅。
露天電視調到了CNBC。屏幕里，雷曼兄弟CEO理察·富爾德正在接受專訪。這位身材高大，頭髮稀疏的華爾街老將，坐在雷曼總部43樓的辦公室里，身後是曼哈頓的夜景。
「....貝爾斯登的情況是特殊的，」富爾德語氣篤定，每個字都像錘子敲在鐵砧上，「他們過度依賴短期融資，資產質量有問題。而雷曼完全不同....我們的資產負債表經過嚴格壓力測試，融資渠道多元化，流動性充足。」
主持人問：「但市場擔心雷曼會是下一個....」
「市場經常犯錯。」富爾德打斷，嘴角露出一絲諷刺的微笑，「2002年他們擔心我們活不過安然醜聞，我們活了。現在他們又擔心這個。我可以明確告訴你：雷曼有158年歷史，經歷過兩次世界大戰、大蕭條、1987年股災，1998年長期資本管理公司崩潰....我們每一次都活下來了，而且活得更強。」
他頓了頓，身體前傾，直視鏡頭：「而且我認為，當前市場對美國經濟的悲觀情緒被誇大了。房地產市場會調整，但不會崩潰。美國經濟的韌性和創新能力，遠超出大多數人的想像。」
最後，他看似隨意地補充：「事實上，我上周剛在矽谷買了一套房子。價格比峰值跌了20%，我覺得是很好的買入機會。」
庭院裡安靜了幾秒。
「他在矽谷買房？」安東尼·陳轉頭問兒子伊森。
「阿瑟頓，」伊森點頭，「一套占地6英畝的莊園，掛牌價1800萬，據說1400萬成交。中介圈裡傳開了。」
「1400萬....」李太太喃喃道，「跌了20%還這麼貴。」
「但他買在了山頂。」秦靜忽然開口。這位斯坦福金融工程博士生今天穿著簡單的黑色連衣裙，但眼神銳利，「矽谷房價從去年峰值到現在平均下跌15%，阿瑟頓可能跌了25%。他以為抄底，可能只是半山腰。」
陳美玲看向秦靜：「你認為房價還會跌？」
「如果失業率繼續上升，會。」秦靜說得平靜，「貝爾斯登裁了1.3萬人，這些人的房貸怎麼辦？如果更多金融機構裁員，矽谷的房價.....可能會回到2005年的水平。」
2005年。意味著從峰值下跌30%—40%。
太太們沉默了。她們中很多人都有投資房，有的還用了槓桿。
「富爾德太樂觀了。」安東尼·陳搖頭，「我在華爾街有朋友，他們說雷曼的帳本....不乾淨。有很多三級資產，估值靠模型，模型靠假設。」
「假設房價不跌？」伊森問。
「對。」安東尼看向陸辰....少年正安靜地站在庭院邊緣，看著電視屏幕，「小辰，你怎麼看？」
所有人的目光轉過來。
陸辰想了想，說：「158年歷史是事實。但歷史不能保證未來。鐵達尼號首航前，也被認為永不沉沒。」
很輕的一句話，但像一塊石頭投入平靜的池塘。
富爾德還在電視上侃侃而談：「我們下周一公布第一季度財報。我預計會有資產減記，但規模和貝爾斯登完全不同。雷曼的基本面是穩固的。」
基本面穩固。這個詞，貝爾斯登的CE0三個月前也說過。
4月1日，周一，愚人節。
財經媒體的頭條充滿了黑色幽默。
華爾街日報的標題是：「雷曼兄弟：158年的愚人節禮物？」
文章寫道：「如果今天富爾德先生宣布雷曼破產，我們可能會以為是個玩笑。但考慮到貝爾斯登的下場，也許該提前準備悼詞。」
CNBC的早間節目更加直接。主持人和兩位分析師坐在圓桌前，面前擺著雷曼兄弟的股價走勢圖...從年初的65美元跌到現在的38美元。
「愚人節特輯：雷曼兄弟會倒嗎？」主持人面帶微笑，但問題尖銳。
一位分析師：「我認為不會。富爾德買矽谷房子的舉動，傳遞了信心。如果公司真的有問題，CE0不會在這個時候高調購房。」
另一位分析師：「或者那正是問題所在....CEO和現實脫節。貝爾斯登的凱恩在危機期間打橋牌，富爾德在危機期間買豪宅。這像什麼？像鐵達尼號的船長在撞冰山前點雪茄。」
畫面切換到街頭採訪。一個年輕交易員對著鏡頭說：「我買了雷曼的看跌期權。如果4月7號財報糟糕，我就賺一筆。如果財報好....就當是愚人節給自己開了個玩笑。」
另一個中年投資者更悲觀：「我在雷曼工作了十二年，上周被裁了。公司現在每天的氣氛像守靈。富爾德說基本面穩固？他應該來交易大廳看看，看看那些紅著眼睛算自己還能撐多久的同事。」
帕羅奧圖高中，經濟學課堂。
格雷森先生今天的話題自然是愚人節和雷曼兄弟。他在白板上寫了一個等式：
158年歷史+樂觀CEO≠免死金牌「同學們，」他說，「金融史上最危險的錯覺之一，就是認為這次不一樣....或者反過來，這次和上次一樣。歷史會重演，但不會簡單重複。雷曼不是貝爾斯登，但它們的病灶相似：高槓桿，有毒資產，依賴短期融資。」
他調出雷曼的CDS利差曲線....已經突破650基點，比貝爾斯登崩潰前還高。
「債券市場用真金白銀投票：他們認為雷曼違約的概率很高。股票市場呢？股價還在38美元，意味著很多人還在相信故事。」他頓了頓，「所以問題是：你相信誰？債券市場，還是股票市場？數據，還是故事？」
教室里安靜。學生們看著那條飆升的曲線，像看著心電圖上的室顫。
中午，聖何塞，某超市冷藏庫。
莉茲·米勒在整理貨架時，眼前突然一黑。她抓住貨架邊緣，但手指僵硬....關節炎讓她的握力大減。貨架搖晃，幾箱冷凍蔬菜掉下來，砸在她腳邊。
「米勒！」主管跑過來，「你怎麼了？」
莉茲想說話，但嘴唇發麻。世界在旋轉，耳朵里嗡嗡作響。她看見主管的嘴在動，但聽不清聲音。
然後，黑暗。
下午兩點，聖何塞社區醫院急診室。
莉茲醒來時，看見白色的天花板，聞到消毒水的味道。左手打著點滴，右手指上夾著血氧儀。一個年輕的亞裔醫生正在看她的病歷。
「你醒了？」醫生抬頭，「你暈倒了，同事叫了救護車。初步檢查：嚴重貧血，低血糖，脫水....」
莉茲愣住。
「大概八周，」醫生指著B超單上的模糊影像，「但你的身體狀況很差。需要住院觀察，補充營養，還有....」
「不。」莉茲掙扎著坐起來，「我不能住院。我要出院。」
「女士，你的血紅蛋白只有9克，正常應該在12以上...
2
「我說出院。」莉茲拔掉針頭，血珠從手背滲出來。她下床，腿一軟差點摔倒，扶住床欄才站穩。
醫生皺眉：「你的醫保...
」
「我不在乎。」莉茲抓起外套和背包。她知道住院意味著什麼...幾千美元的帳單，也許上萬。她的醫保是最基礎的，自付額很高。而且住院意味著不能工作，不能工作意味著沒有收入，沒有收入意味著。
房貸怎麼辦？亞歷克斯的保證金追繳怎麼辦？索菲亞和奧利維亞怎麼辦？
她跌跌撞撞走出急診室，在走廊的自動售貨機前停住。掏出最後五美元，買了一瓶橙汁和一條巧克力。坐在塑料椅上，顫抖著撕開包裝，小口小口地吃。
甜味在嘴裡化開，像某種廉價的安慰劑。
手機震動。是亞歷克斯：「莉茲，你在哪？超市說你暈倒送醫院了？」
「我出來了。」莉茲聲音嘶啞，「沒事。低血糖而已。」
「醫生怎麼說？」
「說我要多休息，多吃飯。」她撒謊，「你那邊呢？」
沉默。然後亞歷克斯的聲音很低：「券商發了第二次保證金追繳通知。如果明天中午前不補他們就強制平倉。」
「亞歷克斯....」
「我知道。」亞歷克斯打斷她，「我在想辦法。你....先回家休息。雙胞胎在美玲家很好，你不用擔心。」
掛掉電話後，莉茲坐在塑料椅上，看著急診室門口進進出出的人：抱著孩子焦急的母親，捂著胸口臉色蒼白的中年男人，腿上裹著紗布的建築工人...
每個人都帶著自己的痛苦，走進這個用金錢計價健康的地方。
而她，連停留的資格都沒有。
因為貧窮，在美國，是一種需要隱藏的疾病。
同一時間，英特爾聖克拉拉園區。
陸文濤搬進了新的辦公室.....比原來大三分之一，有獨立窗戶，可以看到園區中央的人工湖。這是升職的象徵：高級工程師，晶片架構設計組副組長，稅後月薪提到1.2萬美元。
但真正重要的是他負責的新項目：下一代伺服器處理器的功耗優化。這個項目直接向副總裁匯報，預算八千萬美元，團隊二十人。
下午的項目啟動會上，他見到了新的合作對象：德里克·哈里斯，晶片封裝測試總監。
德里克大約四十歲，穿著熨帖的牛津襯衫，沒打領帶，斯坦福MBA的在讀證明....他桌上擺著沃頓商學院的教材。握手時力道很足，眼神直接。
「陸，久仰。」德里克說話語速很快，「我看過你之前項目的能效數據，很出色。希望這次合作順利。」
會議結束後，德里克沒有立刻離開，而是走到陸文濤的辦公隔間。
「順便問一句，」他看似隨意地說，「你兒子....是不是在金融市場有些...操作？
「」
陸文濤警惕地抬頭。
「別誤會，」德里克笑了，「我聽說他在貝爾斯登上有些判斷。我很好奇他對雷曼兄弟怎麼看。」
「你為什麼問這個？」
「因為我在買雷曼的股票。」德里克直言不諱，「每月工資的30%，定期定額。」
陸文濤愣住了。
「我知道你在想什麼，」德里克走到窗邊，看著外面，「這人瘋了。但巴菲特說過，別人恐懼時我貪婪。雷曼有158年歷史，淨資產每股超過50美元，現在市值只有帳面價值的七折。這是典型的市場錯配。」
他轉過身，眼神熾熱：「貝爾斯登倒是因為商業模式問題。雷曼不同.....它是綜合性投行，業務多元，全球化程度高。而且富爾德上周在矽谷買房，傳遞了信心。我認為....這是十年一遇的機會。」
陸文濤想起兒子的話：「當所有人都覺得是機會時，往往是最危險的時候。」
但他沒有說出口。只是點點頭：「我兒子有自己的判斷，我不干涉。」
「理解。」德里克拍拍他的肩，「不過如果你聽到什麼見解....可以分享。畢竟我們現在是合作夥伴。」
他離開後，陸文濤坐在椅子上，很久沒動。
德里克這樣的聰明人，也會被價值投資的信仰蒙蔽雙眼。
傍晚，帕羅奧圖新居。
晚餐後，陸家三人坐在書房。巨大的落地窗外，花園裡的地燈亮起，照亮新鋪的草坪和橄欖樹。
陸辰打開筆記本電腦，調出雷曼兄弟的詳細分析。
「4月7日，下周一，雷曼公布第一季度財報。」
陳美玲看著那些複雜的圖表：「小辰，你打算怎麼做？」
「兩個策略。」陸辰調出交易計劃，「第一，用5000萬美元買入雷曼的看跌期權。目標：2008年9月到期，行權價10美元。」
「5000萬....」陸文濤深吸一口氣，「那第二呢？」
「第二，用剩下的2000萬美元，在財報公布後，股價下跌時，滾動式做空。」陸辰解釋道，「就是不斷賣出股票，在低位買回，賺取差價。這需要更頻繁的操作，但風險相對可控。」
他頓了頓：「總投入7000萬美元，占我們資產的92%。但考慮到雷曼的風險程度，這個倉位是合理的。」
書房安靜了。只有電腦風扇的低鳴。
「小辰，」陳美玲輕聲問，「你確定雷曼會倒嗎？」
「不確定。」陸辰誠實地說，「金融市場沒有100%確定的事。但如果讓我判斷概率，我認為雷曼在2008年內破產的概率超過70%。」
「那另外30%呢？」
「被政府救助，或者被其他銀行收購。」陸辰說，「但無論哪種，股價都會大跌。我們的做空都會獲利。」
陸文濤看著兒子冷靜的臉，想起德里克熾熱的眼神。兩個世界：一個看到價值，一個看到風險；一個相信歷史，一個相信數據。
而他，必須選擇相信誰。
「爸，」陸辰看著他，「如果你覺得風險太大，我們可以降低倉位。比如只用3000萬」
。
陸文濤沉默了很久。他想起同事們的臉：馬克空洞的眼神，詹姆斯絕望的背影，戴維佝僂的肩膀。
他也想起德里克的話：「158年歷史....十年一遇的機會....
最後，他抬起頭：「不。就按你的計劃。7000萬。」
「為什麼？」陳美玲驚訝。
「因為我相信小辰的判斷。」陸文濤說。
陸辰看著父親，點了點頭。
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2008年3月30日，周日，傍晚六點。
帕羅奧圖克雷斯頓街的兩棟豪宅已經完成了基礎改造。陸家買下羅伯特·陳和大衛·沃爾什緊鄰的房產後，拆掉了中間的柵欄，用青石板鋪出一條蜿蜒小徑，將占地近三千平米的花園連成一體。夕陽把西班牙風格的紅瓦屋頂染成金紅色，新移栽的橄欖樹在微風中搖曳。
喬遷宴設在主宅的露天庭院。長條餐桌鋪著亞麻桌布，銀質餐具在燭光下閃爍。瑪利亞和另外兩個臨時雇來的侍者端著香檳穿梭在客人間。
客人不多，但分量很重：太太圈的核心成員....李太太、王太太、張太太，薇薇安·吳，還有幾位白人太太...矽谷科技圈的安東尼·陳一家，包括伊森·陳和秦靜。以及陸文濤在英特爾的幾位直屬上司。
沒有邀請亞歷克斯和莉茲....他們現在不屬於這個圈子，也沒有心情參加宴會。
陳美玲穿著香奈兒新款套裝，珍珠項鍊溫潤的光澤襯得她氣色很好。她端著香檳杯，站在庭院中央，聽著太太們故作輕鬆的談話。
「美玲這房子真不錯，」李太太環顧四周，笑容有些勉強，「兩棟打通，這院子在帕羅奧圖至少值五百萬。」
「現在是值五百萬，」王太太小聲接話，「去年這時候，可能值八百萬。」
房價下跌的陰影，即使在香檳氣泡中也揮之不去。
張太太湊到陳美玲身邊，壓低聲音：「美玲，聽說你們在貝爾斯登上....賺了不少？
「」
這個問題很直接。陳美玲笑了笑，沒有否認：「小辰運氣好。」
「運氣？」薇薇安·吳今天沒穿名牌，素顏，看起來年輕了幾歲，但也憔悴了幾分，「我老公說，這不是運氣，是眼光。他說你們家小辰...是個天才。」
她說天才時語氣複雜....有羨慕，有嫉妒，也許還有一絲後悔。如果當初她聽陳美玲的勸告，不在貝爾斯登上加倉....也不會虧那麼多。
薇薇安看向遠處，伊森·陳正在和父親安東尼·陳低聲交談，表情嚴肅。
露天電視調到了CNBC。屏幕里，雷曼兄弟CEO理察·富爾德正在接受專訪。這位身材高大，頭髮稀疏的華爾街老將，坐在雷曼總部43樓的辦公室里，身後是曼哈頓的夜景。
「....貝爾斯登的情況是特殊的，」富爾德語氣篤定，每個字都像錘子敲在鐵砧上，「他們過度依賴短期融資，資產質量有問題。而雷曼完全不同....我們的資產負債表經過嚴格壓力測試，融資渠道多元化，流動性充足。」
主持人問：「但市場擔心雷曼會是下一個....」
「市場經常犯錯。」富爾德打斷，嘴角露出一絲諷刺的微笑，「2002年他們擔心我們活不過安然醜聞，我們活了。現在他們又擔心這個。我可以明確告訴你：雷曼有158年歷史，經歷過兩次世界大戰、大蕭條、1987年股災，1998年長期資本管理公司崩潰....我們每一次都活下來了，而且活得更強。」
他頓了頓，身體前傾，直視鏡頭：「而且我認為，當前市場對美國經濟的悲觀情緒被誇大了。房地產市場會調整，但不會崩潰。美國經濟的韌性和創新能力，遠超出大多數人的想像。」
最後，他看似隨意地補充：「事實上，我上周剛在矽谷買了一套房子。價格比峰值跌了20%，我覺得是很好的買入機會。」
庭院裡安靜了幾秒。
「他在矽谷買房？」安東尼·陳轉頭問兒子伊森。
「阿瑟頓，」伊森點頭，「一套占地6英畝的莊園，掛牌價1800萬，據說1400萬成交。中介圈裡傳開了。」
「1400萬....」李太太喃喃道，「跌了20%還這麼貴。」
「但他買在了山頂。」秦靜忽然開口。這位斯坦福金融工程博士生今天穿著簡單的黑色連衣裙，但眼神銳利，「矽谷房價從去年峰值到現在平均下跌15%，阿瑟頓可能跌了25%。他以為抄底，可能只是半山腰。」
陳美玲看向秦靜：「你認為房價還會跌？」
「如果失業率繼續上升，會。」秦靜說得平靜，「貝爾斯登裁了1.3萬人，這些人的房貸怎麼辦？如果更多金融機構裁員，矽谷的房價.....可能會回到2005年的水平。」
2005年。意味著從峰值下跌30%—40%。
太太們沉默了。她們中很多人都有投資房，有的還用了槓桿。
「富爾德太樂觀了。」安東尼·陳搖頭，「我在華爾街有朋友，他們說雷曼的帳本....不乾淨。有很多三級資產，估值靠模型，模型靠假設。」
「假設房價不跌？」伊森問。
「對。」安東尼看向陸辰....少年正安靜地站在庭院邊緣，看著電視屏幕，「小辰，你怎麼看？」
所有人的目光轉過來。
陸辰想了想，說：「158年歷史是事實。但歷史不能保證未來。鐵達尼號首航前，也被認為永不沉沒。」
很輕的一句話，但像一塊石頭投入平靜的池塘。
富爾德還在電視上侃侃而談：「我們下周一公布第一季度財報。我預計會有資產減記，但規模和貝爾斯登完全不同。雷曼的基本面是穩固的。」
基本面穩固。這個詞，貝爾斯登的CE0三個月前也說過。
4月1日，周一，愚人節。
財經媒體的頭條充滿了黑色幽默。
華爾街日報的標題是：「雷曼兄弟：158年的愚人節禮物？」
文章寫道：「如果今天富爾德先生宣布雷曼破產，我們可能會以為是個玩笑。但考慮到貝爾斯登的下場，也許該提前準備悼詞。」
CNBC的早間節目更加直接。主持人和兩位分析師坐在圓桌前，面前擺著雷曼兄弟的股價走勢圖...從年初的65美元跌到現在的38美元。
「愚人節特輯：雷曼兄弟會倒嗎？」主持人面帶微笑，但問題尖銳。
一位分析師：「我認為不會。富爾德買矽谷房子的舉動，傳遞了信心。如果公司真的有問題，CE0不會在這個時候高調購房。」
另一位分析師：「或者那正是問題所在....CEO和現實脫節。貝爾斯登的凱恩在危機期間打橋牌，富爾德在危機期間買豪宅。這像什麼？像鐵達尼號的船長在撞冰山前點雪茄。」
畫面切換到街頭採訪。一個年輕交易員對著鏡頭說：「我買了雷曼的看跌期權。如果4月7號財報糟糕，我就賺一筆。如果財報好....就當是愚人節給自己開了個玩笑。」
另一個中年投資者更悲觀：「我在雷曼工作了十二年，上周被裁了。公司現在每天的氣氛像守靈。富爾德說基本面穩固？他應該來交易大廳看看，看看那些紅著眼睛算自己還能撐多久的同事。」
帕羅奧圖高中，經濟學課堂。
格雷森先生今天的話題自然是愚人節和雷曼兄弟。他在白板上寫了一個等式：
158年歷史+樂觀CEO≠免死金牌「同學們，」他說，「金融史上最危險的錯覺之一，就是認為這次不一樣....或者反過來，這次和上次一樣。歷史會重演，但不會簡單重複。雷曼不是貝爾斯登，但它們的病灶相似：高槓桿，有毒資產，依賴短期融資。」
他調出雷曼的CDS利差曲線....已經突破650基點，比貝爾斯登崩潰前還高。
「債券市場用真金白銀投票：他們認為雷曼違約的概率很高。股票市場呢？股價還在38美元，意味著很多人還在相信故事。」他頓了頓，「所以問題是：你相信誰？債券市場，還是股票市場？數據，還是故事？」
教室里安靜。學生們看著那條飆升的曲線，像看著心電圖上的室顫。
中午，聖何塞，某超市冷藏庫。
莉茲·米勒在整理貨架時，眼前突然一黑。她抓住貨架邊緣，但手指僵硬....關節炎讓她的握力大減。貨架搖晃，幾箱冷凍蔬菜掉下來，砸在她腳邊。
「米勒！」主管跑過來，「你怎麼了？」
莉茲想說話，但嘴唇發麻。世界在旋轉，耳朵里嗡嗡作響。她看見主管的嘴在動，但聽不清聲音。
然後，黑暗。
下午兩點，聖何塞社區醫院急診室。
莉茲醒來時，看見白色的天花板，聞到消毒水的味道。左手打著點滴，右手指上夾著血氧儀。一個年輕的亞裔醫生正在看她的病歷。
「你醒了？」醫生抬頭，「你暈倒了，同事叫了救護車。初步檢查：嚴重貧血，低血糖，脫水....」
莉茲愣住。
「大概八周，」醫生指著B超單上的模糊影像，「但你的身體狀況很差。需要住院觀察，補充營養，還有....」
「不。」莉茲掙扎著坐起來，「我不能住院。我要出院。」
「女士，你的血紅蛋白只有9克，正常應該在12以上...
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「我說出院。」莉茲拔掉針頭，血珠從手背滲出來。她下床，腿一軟差點摔倒，扶住床欄才站穩。
醫生皺眉：「你的醫保...
」
「我不在乎。」莉茲抓起外套和背包。她知道住院意味著什麼...幾千美元的帳單，也許上萬。她的醫保是最基礎的，自付額很高。而且住院意味著不能工作，不能工作意味著沒有收入，沒有收入意味著。
房貸怎麼辦？亞歷克斯的保證金追繳怎麼辦？索菲亞和奧利維亞怎麼辦？
她跌跌撞撞走出急診室，在走廊的自動售貨機前停住。掏出最後五美元，買了一瓶橙汁和一條巧克力。坐在塑料椅上，顫抖著撕開包裝，小口小口地吃。
甜味在嘴裡化開，像某種廉價的安慰劑。
手機震動。是亞歷克斯：「莉茲，你在哪？超市說你暈倒送醫院了？」
「我出來了。」莉茲聲音嘶啞，「沒事。低血糖而已。」
「醫生怎麼說？」
「說我要多休息，多吃飯。」她撒謊，「你那邊呢？」
沉默。然後亞歷克斯的聲音很低：「券商發了第二次保證金追繳通知。如果明天中午前不補他們就強制平倉。」
「亞歷克斯....」
「我知道。」亞歷克斯打斷她，「我在想辦法。你....先回家休息。雙胞胎在美玲家很好，你不用擔心。」
掛掉電話後，莉茲坐在塑料椅上，看著急診室門口進進出出的人：抱著孩子焦急的母親，捂著胸口臉色蒼白的中年男人，腿上裹著紗布的建築工人...
每個人都帶著自己的痛苦，走進這個用金錢計價健康的地方。
而她，連停留的資格都沒有。
因為貧窮，在美國，是一種需要隱藏的疾病。
同一時間，英特爾聖克拉拉園區。
陸文濤搬進了新的辦公室.....比原來大三分之一，有獨立窗戶，可以看到園區中央的人工湖。這是升職的象徵：高級工程師，晶片架構設計組副組長，稅後月薪提到1.2萬美元。
但真正重要的是他負責的新項目：下一代伺服器處理器的功耗優化。這個項目直接向副總裁匯報，預算八千萬美元，團隊二十人。
下午的項目啟動會上，他見到了新的合作對象：德里克·哈里斯，晶片封裝測試總監。
德里克大約四十歲，穿著熨帖的牛津襯衫，沒打領帶，斯坦福MBA的在讀證明....他桌上擺著沃頓商學院的教材。握手時力道很足，眼神直接。
「陸，久仰。」德里克說話語速很快，「我看過你之前項目的能效數據，很出色。希望這次合作順利。」
會議結束後，德里克沒有立刻離開，而是走到陸文濤的辦公隔間。
「順便問一句，」他看似隨意地說，「你兒子....是不是在金融市場有些...操作？
「」
陸文濤警惕地抬頭。
「別誤會，」德里克笑了，「我聽說他在貝爾斯登上有些判斷。我很好奇他對雷曼兄弟怎麼看。」
「你為什麼問這個？」
「因為我在買雷曼的股票。」德里克直言不諱，「每月工資的30%，定期定額。」
陸文濤愣住了。
「我知道你在想什麼，」德里克走到窗邊，看著外面，「這人瘋了。但巴菲特說過，別人恐懼時我貪婪。雷曼有158年歷史，淨資產每股超過50美元，現在市值只有帳面價值的七折。這是典型的市場錯配。」
他轉過身，眼神熾熱：「貝爾斯登倒是因為商業模式問題。雷曼不同.....它是綜合性投行，業務多元，全球化程度高。而且富爾德上周在矽谷買房，傳遞了信心。我認為....這是十年一遇的機會。」
陸文濤想起兒子的話：「當所有人都覺得是機會時，往往是最危險的時候。」
但他沒有說出口。只是點點頭：「我兒子有自己的判斷，我不干涉。」
「理解。」德里克拍拍他的肩，「不過如果你聽到什麼見解....可以分享。畢竟我們現在是合作夥伴。」
他離開後，陸文濤坐在椅子上，很久沒動。
德里克這樣的聰明人，也會被價值投資的信仰蒙蔽雙眼。
傍晚，帕羅奧圖新居。
晚餐後，陸家三人坐在書房。巨大的落地窗外，花園裡的地燈亮起，照亮新鋪的草坪和橄欖樹。
陸辰打開筆記本電腦，調出雷曼兄弟的詳細分析。
「4月7日，下周一，雷曼公布第一季度財報。」
陳美玲看著那些複雜的圖表：「小辰，你打算怎麼做？」
「兩個策略。」陸辰調出交易計劃，「第一，用5000萬美元買入雷曼的看跌期權。目標：2008年9月到期，行權價10美元。」
「5000萬....」陸文濤深吸一口氣，「那第二呢？」
「第二，用剩下的2000萬美元，在財報公布後，股價下跌時，滾動式做空。」陸辰解釋道，「就是不斷賣出股票，在低位買回，賺取差價。這需要更頻繁的操作，但風險相對可控。」
他頓了頓：「總投入7000萬美元，占我們資產的92%。但考慮到雷曼的風險程度，這個倉位是合理的。」
書房安靜了。只有電腦風扇的低鳴。
「小辰，」陳美玲輕聲問，「你確定雷曼會倒嗎？」
「不確定。」陸辰誠實地說，「金融市場沒有100%確定的事。但如果讓我判斷概率，我認為雷曼在2008年內破產的概率超過70%。」
「那另外30%呢？」
「被政府救助，或者被其他銀行收購。」陸辰說，「但無論哪種，股價都會大跌。我們的做空都會獲利。」
陸文濤看著兒子冷靜的臉，想起德里克熾熱的眼神。兩個世界：一個看到價值，一個看到風險；一個相信歷史，一個相信數據。
而他，必須選擇相信誰。
「爸，」陸辰看著他，「如果你覺得風險太大，我們可以降低倉位。比如只用3000萬」
。
陸文濤沉默了很久。他想起同事們的臉：馬克空洞的眼神，詹姆斯絕望的背影，戴維佝僂的肩膀。
他也想起德里克的話：「158年歷史....十年一遇的機會....
最後，他抬起頭：「不。就按你的計劃。7000萬。」
「為什麼？」陳美玲驚訝。
「因為我相信小辰的判斷。」陸文濤說。
陸辰看著父親，點了點頭。
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